晨訊精選：紅色星期一概率幾何？(2)

2010-03-22 20:12?出處 

　　證券時報網：證監會今日發布了《關于進一步做好創業板推薦工作的指引》，《指引》明確要求各保薦機構向創業板重點推薦符合國家戰略性新興產業發展方向的企業，特別是新能源、新材料、信息、生物與新醫藥、節能環保、航空航天、海洋、先進制造、高技術服務等領域的企業，以及其他領域中具有自主創新能力、成長性強的企業。同時，指引也明確了保薦機構應審慎推薦的領域，主要是紡織、服裝；電力、煤氣及水的生產供應等公用事業；房地產開發與經營、土木工程建筑；交通運輸；酒類、食品、飲料；金融；一般性服務業；國家產業政策明確抑制的產能過剩和重復建設的行業。

　　【點評】從證監會發布的《關于進一步做好創業板推薦工作的指引》來看，政策導向非常明顯，即鼓勵國家戰略性新興產業發展，而對一些傳統行業、一些產能過剩行業重復建設行業則較為保持謹慎推薦態度。我們認為《指引》的出臺，與我國轉變經濟發展方式的戰略目標是一致的，同時也與創業板推出的初衷是一致的，因此該《指引》的上述內容基本上在預期之中。在此，我們建議投資者長線關注新興產業，因為政策脈絡已經相當清晰。（該消息為市場中性，新興產業中性偏好）

　　對沖基金有意涌入中國 五大懸念影響2010年股市

　　華夏時報：德意志銀行本周三發布的調查數據顯示，外圍對沖基金今年仍然看好中國市場，資金有加速涌入的意愿；45%的受訪機構預計今年會增加配置到亞洲市場的資產，近30%的受訪機構將會加大對中國市場的投資比重。那么，是什么力量阻止了A股市場的上升動能？《華夏時報》記者通過采訪多家機構發現，通脹與加息、人民幣升值、股指期貨與融資融券、歐元區債務危機、房地產的宏觀調控等五大懸念仍然制約影響著2010年的股市。今年經濟的不確定因素影響了股市的表現。

　　【點評】從德意志銀行發布的調查數據顯示，外圍對沖基金今年仍然看好中國市場，資金有加速涌入的意愿，這與我們的預期相符。我們認為在加息預期以及人民幣升值預期之下，未來流入我國的國際資本數額不會是少數，大量的資金流入盡管對我國資本市場的流動性而言是個好事，它或將緩解市場資金面壓力，但是它也將會造成我國流動性過剩問題凸顯，進一步加劇通脹壓力以及資產價格泡沫，從而使政策退出步伐加快，從這個角度看，這對市場又是不利的。我們認為，在當前敏感關口，國際資金的流入對市場帶來的利空影響大于利好，原因在于其實當前我國整個宏觀經濟的流動性并不缺乏，缺的只是資本市場的流動性，而原因主要就在于政策退出的預期，因此國際資金的流入或將使這種預期更趨嚴厲，這對市場反而使壞事。（該消息為市場短多長空）

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