人民幣匯率快破7 人民幣兌美元匯率暴跌

2016-11-25 21:50?出處 綜合

　　人民幣匯率快破7：最近，人民幣兌美元匯率的跌勢兩個月連破三個整數(shù)關(guān)口，人民幣匯率今天失守6.9快要破7了，美元對人民幣匯率勢如破竹。

　　這當然不是剁手黨造成的，而是由于一系列錯綜復(fù)雜的因素疊加。隨著國際形勢的起伏，現(xiàn)在還猜不到結(jié)果。

　　跌跌不休？可絕不止人民幣啊，主流貨幣都哀鴻遍野，歐元、英鎊、日元、澳元，乃至印尼盾、土耳其里拉、南非蘭特沒有一個不是應(yīng)聲而跌。

　　特朗普在選舉期間曾經(jīng)多次怒轟美聯(lián)儲主席耶倫，說她遲遲不加息是為民主黨打掩護。近期耶倫挺不住了，稱加息條件將很快會滿足，大家都猜北京時間12月15日的議息會議上美聯(lián)儲即將加息。因此，大選當天，美元指數(shù)忽然從96.39跳漲到98.31，并在短短5個交易日內(nèi)漲破100。

　　中長期來看，特朗普曾多次表態(tài)要給美國經(jīng)濟來點“強刺激”，怎么辦？特朗普除了可能推出美國版的“大基建”、“四萬億”外，還要美國企業(yè)現(xiàn)金回流。這是什么概念？僅蘋果公司一家在海外的現(xiàn)金就有2160億美元，全部美國企業(yè)在海外囤積的現(xiàn)金，估計超過2.5萬億美元。美元回流當然奇貨可居，推動價格上漲啦。

　　雖然選舉期間放的承諾不可全信，但市場預(yù)期提前釋放不稀奇。如果特朗普總統(tǒng)上任后，真的能讓美國GDP增長達到3.5%，那這個經(jīng)濟增長對美元的支撐力度可不小。

　　這幾個理由疊加起來的威力足以讓美元的“特朗普價格”比“奧巴馬價格”更有上漲的勢能。不過，茶馬君并不覺得強美元就沒有天花板，假設(shè)特朗普選期的言論全部落地，他所主張的“大減稅+大刺激”將令美國政府負債飆升。穆迪曾測算過美國2020年可能達到希臘破產(chǎn)時的赤字率，而特朗普此前的執(zhí)政經(jīng)驗等于零，這根鋼絲他到底能走多久，全世界都拭目以待。

　　央行淡定

　　整整堅持2年不貶值的6.83就被認為是央行默許的“鐵底”。然而這次令人大跌眼鏡，人民幣順流而下，“鐵底”沒有獲得任何支撐。

　　茶馬君覺得，這次央行不出手應(yīng)該是躲在背后觀察局勢呢。手里有王炸，當然不能隨便炸。原因可能也有好幾個。

　　央媽沒必要這個時候出手。美元現(xiàn)在是極度強勢，非美貨幣都在跌（要比慘，歐元、澳元和日元跌得更多），現(xiàn)在抵抗不是好時機，不妨順勢為之，正是因為“特朗普變量”暫時說不明道不清，還不如在明年1月20日新總統(tǒng)正式就職前一步貶到位。

　　而去年8月11日的匯改更新了人民幣中間價形成機制，決策層對人民幣適度貶值的寬容度有所提高。你看，國慶節(jié)前后，央行就放棄了對6.7的爭奪。之前的波動一直控制得比較小，可能是一種對市場情緒的試水。

　　應(yīng)該怎么看？

　　人民幣真的貶值了嗎？嚴格來說其實也不算啊，只是在美元強勢的背景下相對美元貶值了而已。SDR、BIS、CFETS三大貨幣籃子里，人民幣匯率指數(shù)上禮拜都是漲的呢。比如說去年加入的SDR，本周指數(shù)比9月底還要高，其中就是按照不同權(quán)重參考了美元、歐元、日元和英鎊。說白了，人民幣對美元在跌，但其它主流貨幣對美元跌得更狠啊，那你說人民幣目前算不算強勢貨幣呢？受恐慌心理煎熬，著急脫手人民幣的作法顯然不理智。

　　當然，央行的淡定不可能沒有限度，每一次出手干預(yù)也都是經(jīng)過了反復(fù)的測算和評估，中國現(xiàn)在比較低迷的經(jīng)濟增長肯定無法承受人民幣長期劇烈貶值。

　　不過，至少從中短期看，人民幣破7應(yīng)該沒有太大懸念了，只不過需要找到一個新的平衡點。一些比較激進的華爾街投行認為，明年底人民幣會貶到7.3，也有人傾向于7.15的預(yù)判，茶馬君覺得糾結(jié)點位沒多大意思，但有兩個趨勢是可以確定的。

　　第一是美元當前兇猛的走勢無法持久。畢竟目前的美元指數(shù)已經(jīng)超過“美聯(lián)儲終止QE”和“美聯(lián)儲第一次加息”形成的前兩次高點，大大釋放了大選和加息的紅利。而特朗普究竟能不能讓美國great again以支撐美元，還是個大大的未知數(shù)。

　　還有一點趨勢是人民幣長期的貶值恐怕不會輕易結(jié)束，因為雖然茶馬君說了那么多外部因素，其實人民幣走軟還有著深刻的內(nèi)因。中國的經(jīng)濟增長持續(xù)放緩等于是失去了對匯率走高的支持。

　　市場信心的減弱最大的副作用在于資本流入速度的放緩，以及流出速度的加劇。所以，在中國經(jīng)濟運行總體格局走出當下的困境以前，人民幣兌美元的貶值壓力估計是不會消失的。

　　不過對普通老百姓來說，人民幣匯率貶值，對國內(nèi)商品價格終端的影響并不是直接的，眼前最要防的就是通脹，這才是對老百姓生活影響最大的。如果是出境游、奢侈品、進口車、海外投資或者留學(xué)需求者，那茶馬君想說還是趕早換匯吧，人民幣匯率破7沒有懸念。

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作者：yujeu